विसं २०८२ कात्तिक २१ गते नेपाली बजारमा सुनको मूल्य प्रतितोला दुई लाख ३८ हजार रुपियाँ पुगेको थियो । रुपियाँको अवमूल्यनले सुनको मूल्य बढ्छ । सुनको मूल्य बढ्नु पनि अर्थतन्त्रसँग सम्बन्धित हुन्छ । वर्तमान परिदृश्यमा जिडिपी, वस्तु र सेवाको उत्पादन घट्दै गएको छ । त्यसैले पनि उत्पादनको स्तर घटेको छ । यसको क्षतिपूर्ति गर्न हामीले मुद्रास्फीतिलाई सम्बोधन गर्न आवश्यक छ । हामी सामान किन्न विदेशी बजारमा गयौँ भने पनि यही अवस्था हो । यसले भारतीय मुद्राको क्रयशक्ति समानतामा कमी र यसरी विश्व बजारमा रुपियाँको अवमूल्यनलाई समेत सङ्केत गर्छ ।
बजार उथलपुथलको समयमा सुनलाई मूल्यको सुरक्षित भण्डारका रूपमा लिइने भएकाले सुनले समग्र सेयर बजारसँग उल्टो सम्बन्ध राख्छ । जब समग्र बजारले मूल्य गुमाउँछ, लगानीकर्ता सुनतिर झुम्मिन्छन् । यसले गर्दा सुनको मूल्य बढ्छ । जब सेयर बजार तल झर्छ, सुन माथि जान्छ । जब बजार राम्रो भइरहेको हुन्छ र मूल्यमा थोरै उथलपुथल हुन्छ, सुन गैरराजस्व उत्पन्न गर्ने सम्पत्तिको रूपमा बेचिन्छ ताकि कोषलाई पैसा कमाउने उद्यममा पुनः लगानी गर्न सकियोस् । जसले आपूर्तिको सम्बन्धमा मागलाई कम गर्छ । सेयर बजार माथि जान्छ, सुन तल झर्छ । त्यसो भए, सुनको मूल्यमा ऐतिहासिक वृद्धिको कारण के हो त ? सुन खानीहरूले पनि सुनको सजिलै पहुँचयोग्य स्रोतको शोषण गर्छन् ।
सुन खानी हुने देशमा जीवनस्तर बढ्दै गएको छ । कामदारले बढी ज्याला पाउँछन् । यी देशमा श्रम अधिकारमा प्रगति भइरहेको छ । जसले खानी कम्पनीहरूमा निश्चित लागत लगाउँछ । सँगै, यी दुवैको परिणामस्वरूप श्रमको लागत बढ्दै जान्छ । सुनको मूल्य बढाउनमा केही कारणले महत्वपूर्ण भूमिका खेलिरहेका छन् ।
सुरक्षित लगानी
सुन नेपाल र छिमेकी मुलुक भारतमा विवाह समारोहको अभिन्न अङ्ग नै बनेको छ । परम्परागत रूपमा मुद्रास्फीति विरुद्धको ‘हेज’ को रूपमा प्रयोग गरिन्छ । अनिश्चितताको अवधिमा लगानीकर्ताका लागि सुरक्षित आश्रय मानिन्छ यसलाई । जब विश्वभर सेयर बजार, घरजग्गा र बन्डहरू घट्छन् लगानीकर्ता आफ्नो कोष जम्मा गर्न सुनतिर लाग्छन् । कोभिड–१९ पछि अन्य सम्पत्ति वर्गहरूको मूल्य र विश्वव्यापी अनिश्चिततामा आएको गिरावटले सुनलाई रेकर्ड उच्चमा पुग्न मद्दत गरेको विगतको स्मरण हुन्छ । सामान्यतः सुन र ब्याजदरमा परम्परागत रूपमा नकारात्मक सम्बन्ध हुन्छ । यो ग्यारेन्टी गरिएको छैन तर सामान्यतया ब्याज दर घट्दा सुनको मूल्य बढ्छ र दर बढ्दा तल जान्छ । बढ्दो ब्याजदरले सरकारी बन्ड र अन्य लगानीकर्ताको आकर्षण बढाउँछ । कम ब्याजदरले यी वैकल्पिक सम्पत्तिहरूलाई कम आकर्षक बनाउँछ । लगानीकर्तालाई सुनतिर धकेल्छ र माग र मूल्य बढाउँछ । यस कारणले गर्दा सुनलाई वित्तीय कठिनाइको समयमा धनको भण्डारको रूपमा हेरिन्छ ।
लगानीकर्तामाथि कुनै दायित्व छैन भने सुनले कुनै पनि प्रकारको दायित्व बढाउँदैन, यो अत्यधिक तरल छ, सुन एक आरक्षित सम्पत्ति हो र यसलाई स्थिर प्रतीक मानिन्छ । यी कारणले गर्दा नेपालमा सुनको माग सधैँ रहन्छ ।
सुनको खानी घट्यो
अप्रिलको मध्यमा एसएनपी ग्लोबल मार्केट इन्टेलिजेन्स तथ्याङ्कले देखाएको छ केही शीर्ष उत्पादक देश धेरै सुन खानी बन्द गर्न बाध्य भएका थिए । दक्षिण अफ्रिकामा २०, मेक्सिकोमा १५, क्यानडामा १८ र पेरुमा ८ खानी बन्द भएका थिए । धेरैले आफ्नो बन्दको अवधि बढाउने घोषणा गरेका छन् । विश्वमा सुनको दोस्रो ठुलो उपभोक्ता देशका आधा सुन रिफाइनरीहरू कोभिड–१९ को विश्वव्यापी प्रकोप पछि बन्द भएका छन् । २० रिफाइनरीहरू मध्ये, अशुद्ध सुन प्रशोधन गर्ने काममा संलग्न १० रिफाइनरीहरू बन्द भएका छन् । स्विट्जरल्यान्ड, घाना र पेरुबाट अन्तर्राष्ट्रिय उडान सञ्चालन नभएकाले अशुद्ध सुन आउँदैन ।
विगतमा माग बढ्दै जाँदा, विभिन्न देशमा लकडाउनका कारण सुन खानी गतिविधि गम्भीर रूपमा प्रभावित भएका थिए । यसले आपूर्तिमा असर पा¥यो, जसले गर्दा मूल्य अझ बढ्यो । विश्व सुन परिषद्को पछिल्लो विज्ञप्ति अनुसार, छिमेकी मुलुक भारतको आरबीआई विश्वव्यापी रूपमा केन्द्रीय बैङ्कमध्ये सुनको भण्डारको दसौँ ठुलो धारकमध्ये एक हो । अमेरिका र जर्मनी शीर्ष धारकमध्येमा छन् ।
आर्थिक अवस्था बिग्रँदा, आरबीआई आफ्नो सुनको भण्डार बढाउने तर्फ अग्रसर हुन्छ किनभने सुनमा उच्च तरलता हुन्छ र मुद्रास्फीतिविरुद्धको हेजको रूपमा लिइन्छ । माग उस्तै रहन्छ र आपूर्ति घट्छ जसले गर्दा सुनको मूल्यमा वृद्धि हुन्छ । विनिमय दरमा उतारचढाव सुनको मूल्यसँग सम्बन्धित हुन्छ । जब कुनै देशले निर्यात भन्दा बढी आयात गर्छ, त्यसको मुद्राको मूल्य घट्ने छ । अर्कोतर्फ, जब कुनै देश खुद निर्यातकर्ता हुन्छ, तब त्यसको मुद्राको मूल्य बढ्ने छ । नेपाली लगानीकर्ताले जान्नुपर्ने कुरा ब्याजदर घट्दा र सरकारले मुद्रा आपूर्ति बढाउँदा सुनको मूल्य बढ्छ । जसले गर्दा नेपाली लगानीकर्ताले नीति, डलरको चाल र सुन बजारमा असर पार्ने विश्वव्यापी प्रवृत्ति बुझ्नु महìवपूर्ण हुन्छ । बिगतमा राजाहरू वा सरकारहरूद्वारा जारी गरिएका सबै कागजी मुद्रा सुनद्वारा समर्थित हुनुपथ्र्यो ।
अमेरिकी केन्द्रीय बैङ्क वा फेडरल रिजर्भ र यसको ब्याजदरले सुनको मूल्यलाई किन असर गर्छ ? आजको दिनसम्म सुनको बजार पुँजीकरण २५ ट्रिलियन डलर छ । यो सुनको मूल्यलाई यस संसारमा शताब्दीयौँदेखि परिष्कृत गरिएको सबै सुनले गुणा गरिन्छ । दोस्रो विश्वयुद्धपछि अमेरिकी डलर धेरै देशमा व्यापारको मुद्रा बन्यो किनभने मानिसले अमेरिकी सरकार र यसको ऋण तिर्न सक्ने क्षमतामा विश्वास गर्थे । दोस्रो विश्वयुद्धपछि अमेरिकाले विश्वभर व्यापारलाई सुरक्षित ग¥यो र अधिकांश सहभागीका लागि यसको बजार खोल्यो ।
अमेरिकाले चरणबद्ध रूपमा सुनको मापदण्ड त्याग्यो । पहिले १९३३ मा राष्ट्रपति फ्य्राङ्कलिन डी. रुजवेल्टको नेतृत्वमा घरेलु परिवर्तनीयता समाप्त ग¥यो । त्यसपछि १९७१ मा राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सनको नेतृत्वमा अन्तर्राष्ट्रिय परिवर्तनीयता समाप्त ग¥यो, जसले गर्दा सुनको मापदण्ड प्रभावकारी रूपमा समाप्त भयो । दोस्रो विश्वयुद्ध पछि स्थापित ‘ब्रेटन वुड्स’ प्रणाली अन्तर्गत, विदेशी केन्द्रीय बैङ्कले निश्चित मूल्यमा अमेरिकी डलरलाई सुनका लागि साट्न सक्थे । १५ अगस्ट १९७१ मा, राष्ट्रपति निक्सनले एकतर्फी रूपमा अमेरिकी डलरको सुनमा प्रत्यक्ष परिवर्तनीयता निलम्बन गरे, जुन कदमलाई ‘निक्सन शक’ भनेर चिनिन्छ । यस कार्यले अमेरिकी डलरलाई फिएट मुद्रा बनायो र प्रभावकारी रूपमा सुन मानक प्रणालीको अन्त्य ग¥यो, जसले गर्दा १९७३ सम्ममा विश्वव्यापी मुद्राका लागि फ्लोटिङ विनिमय दर व्यवस्था सुरु भयो । जब डलर बलियो हुन्छ, सुनको मूल्य घट्छ र जब यो कमजोर हुन्छ सुनको मूल्य बढ्छ ।
भारत र चीन जस्ता देश, जो सुनका सबैभन्दा ठुला उपभोक्ता हुन्, तिनीहरूको माग गहना र उद्योग, औषधी उपकरण आदि जस्ता विभिन्न क्षेत्रमा प्रयोग हुने अन्य प्रयोगको रूपमा सुनको ठुलो बिक्रीको कारणले बढ्छ । यो सरल कारणले व्याख्या गरिएको छ, बढी मागलाई बढी आपूर्ति चाहिन्छ, यो अवस्था पूरा भएन भने सुनको मूल्य बढ्छ । आजकल केन्द्रीय बैङ्कहरूले बढी बेच्नुको सट्टा खरिद गरेर आफ्नो भण्डारका लागि सुन जम्मा गरिरहेका छन्, त्यसैले बजारमा सुनको उपलब्धता कम हुँदा फेरि मूल्य बढ्छ । सुनको मूल्यले यतिबेला विश्व बजार तातेको छ । अन्तर्राष्ट्रिय बजारमा एकपछि अर्को उचाइ लिएको सुनले नेपालमा पनि नयाँ कीर्तिमान बनाइरहेको छ ।
अन्तर्राष्ट्रिय सञ्चार माध्यमले विभिन्न कमोडिटी बजार अनुसन्धान अधिकृतहरूको भनाइ उद्धृत गर्दै मूल्य अझै बढ्ने प्रक्षेपण गरिरहेका छन् । कोभिड महामारी तथा रुस–युक्रेन युद्धपछि चीन, भारत, अमेरिकालगायत देशले सुन भण्डारण बढाए । विश्वका केन्द्रीय बैङ्कहरूले सन् २०२२ देखि २०२३ सम्म दुई वर्षमै औसत एक हजार ६० टन सुन किनेको तथ्याङ्क सार्वजनिक भएको छ । जबकि २०१६ देखि २०१९ बीच तीन वर्षमा जम्मा ५०९ टन किनेका थिए ।
नेपालको सन्दर्भमा सुनको मूल्य बढ्दा नेपालबाट बाहिरिने विदेशी मुद्रा बढ्न जान्छ । विदेशी मुद्रा सञ्चिति घटेका बेला यसले नकारात्मक असर पार्न सक्छ । सुनलाई इज्जत र सामाजिक प्रतिष्ठासँग जोडेर हेरिने गरेकाले विवाह, विभिन्न चाडपर्व तथा सांस्कृतिक कार्यमा सुन प्रयोग गरिँदै आएको छ, यसले त्यस्ता कार्यमा खर्च बढाउँछ । विश्वका विभिन्न देशका कमोडिटी बजारमा सुन कारोबार हुन्छ । नेपालमा कमोडिटी बजार नै छैन । केही वर्षअघि सञ्चालनमा रहेका कमोडिटी बजारसमेत नीतिगत व्यवस्था पर्याप्त नरहेको भन्दै बन्द गरेको धितोपत्र बोर्डले नयाँ सञ्चालनका लागि खास तदारुकता देखाएको छैन ।
नेपालमा, सुनको खरिदमा भन्सार शुल्क र मूल्य अभिवृद्धि करसहित धेरै कर लाग्ने प्रावधान नयाँ बजेटले गरेको छ । केही उच्च–मूल्यका गहना खरिदमा विलासी कर लागू हुन सक्छ । यी करले सुनको समग्र लागतमा योगदान पु¥याउँछन् र यसको मूल्य र बिक्रीलाई असर गर्न सक्छन् । सरकारले आयातित सुनमा १५ प्रतिशत भन्सार शुल्क लगाएको छ, जसले गर्दा सुनको मूल्य बढेको छ र बिक्रीमा पनि कमी आएको छ । यी करले सुनको मूल्य उच्च बनाउन योगदान पु¥याउँछन्, सम्भावित रूपमा नेपाली गहनाहरू छिमेकी देश भन्दा महँगो बनाउँछन् । यसले सुनको मागलाई असर गर्छ । करका कारण सुनको मूल्य बढ्दा सुनको बिक्रीमा मन्दी आउन सक्छ र सम्भावित रूपमा तस्करी र अवैध व्यापारलाई प्रोत्साहन गर्न सक्छ । सुनको व्यापार धेरै व्यापारी र लगानीकर्ताका लागि रणनीतिक लगानी निर्णय हुन सक्छ ।
